CF1 Mei 2023

No. 1

Melalui suatu perjanjian bisnis, Pak Ivan bersedia memberikan modal sebesar $X$ sekarang.
Pak Rendy berjanji akan memberikan bagi hasil selama 5 tahun ke depan.

Manakah pola pembayaran berikut yang memberikan IRR (internal rate of return) terbesar bagi Pak Ivan?

a. 100, 0, 100, 0, dan 100 pada setiap akhir tahun secara berturut-turut
b. 0, 0, 100, 100, dan 100 pada setiap akhir tahun secara berturut-turut
c. 100, 100, 0, 100, dan 0 pada setiap akhir tahun secara berturut-turut
d. 100, 0, 100, 100, dan 0 pada setiap akhir tahun secara berturut-turut
e. 0, 100, 100, 100, dan 0 pada setiap akhir tahun secara berturut-turut

Jawaban No. 1

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 2

Diketahui force of interest dari suatu pinjaman sebesar 1.000 adalah:

${\delta }_t=0,05+0,005t$

dengan $t$ dalam tahun.

Tentukan besar pembayaran jika pelunasan pinjaman dilakukan pada waktu $t=1,5$ tahun.

a. 1.059
b. 1.084
c. 1.100
d. 1.114
e. 1.129

Jawaban No. 2

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 3

PT Manajemen Aset Terdepan menerbitkan dana investasi dengan fitur berikut:

• nasabah menyetor investasi berkala pada setiap awal tahun
• periode investasi antara 1–20 tahun
• tingkat bunga dasar 7% efektif per tahun
• pada setiap akhir tahun selama 10 tahun pertama, biaya pengelolaan 2% dari saldo setelah bunga

Jika periode investasi adalah 16 tahun dan besar setoran berkala adalah 100, tentukan besar dana yang dapat ditarik.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 3.349
b. 3.030
c. 2.732
d. 2.453
e. 2.193

Jawaban No. 3

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 4

PT Asset Terencana meluncurkan produk investasi rencana pensiun dengan fitur:

• pembayaran sebesar $X$ pada setiap awal tahun selama 15 tahun
• pembayaran satu kali sebesar 10.000 pada akhir tahun ke-20
• pembayaran tahunan sebesar 2.000 pada setiap awal tahun dari tahun ke-21 selama 30 tahun
• tingkat bunga efektif 5% per tahun

Tentukan nilai $X$.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 1.256
b. 1.298
c. 1.346
d. 1.400
e. 1.462

Jawaban No. 4

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 5

Pada tingkat bunga $i$, suatu hutang dilunasi dengan pembayaran sebesar 1 pada setiap akhir tahun selama $2n$ tahun.

Tentukan sisa hutang pada akhir tahun ke-$n$.

a. $2n-a_{n|}$
b. $a_{n|}$
c. $\frac{n}{1+v^n}$
d. $s_{n|}$
e. $2n-s_{n|}$

Jawaban No. 5

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 6

Roy (usia 25) mempertimbangkan dua pilihan hingga usia 55.

Pilihan (i):

• membeli rumah seharga 18.500
• uang muka 5.000
• cicilan KPR 200 per akhir bulan selama 20 tahun
• setelah KPR selesai, menginvestasikan 200 per akhir bulan
• imbal hasil investasi 8% efektif per tahun
• nilai rumah naik 5,5% per tahun

Pilihan (ii):

• tidak membeli rumah
• biaya kontrak 150 per bulan
• menginvestasikan 5.000 sekarang dan 50 per akhir bulan
• imbal hasil investasi 8% efektif per tahun

Tentukan pilihan yang memberikan nilai akumulasi (termasuk nilai rumah) lebih besar pada usia 55.

a. Pilihan (i) lebih menguntungkan, $X\ge 5.000$
b. Pilihan (i) lebih menguntungkan, $1.000\le X<5.000$
c. Kedua pilihan hampir sama, $X<1.000$
d. Pilihan (ii) lebih menguntungkan, $1.000\le X<5.000$
e. Pilihan (ii) lebih menguntungkan, $X\ge 5.000$

Jawaban No. 6

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 7

Suatu investasi dapat dicairkan dengan dua cara:

Cara (i):

• penarikan 1.000 setiap tahun selama 10 tahun
• penarikan pertama dilakukan 4 tahun dari sekarang

Cara (ii):

• penarikan sebesar $X$ pada setiap akhir tahun secara perpetuitas
• penarikan pertama dilakukan 1 tahun dari sekarang

Jika tingkat bunga efektif tahunan 8%, tentukan nilai $X$.

a. $80a_{10|}{v}^4$
b. $80a_{13|}{v}^3$
c. $80a_{10|}{v}^3$
d. $80a_{10|}{v}^3(0,08)$
e. $80a_{13|}{v}^2$

Jawaban No. 7

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 8

Riko akan menerima 2.500 pada waktu $n$ tahun dari sekarang dan 2.500 lagi 5 tahun setelahnya.

Diketahui:

• nilai kini kedua pembayaran adalah 2.607
• tingkat bunga efektif tahunan 5%
• usia Riko saat ini 20 tahun

Tentukan usia Riko saat menerima pembayaran kedua.

a. Kurang dari 30
b. 30 atau lebih, tapi kurang dari 35
c. 35 atau lebih, tapi kurang dari 40
d. 40 atau lebih, tapi kurang dari 45
e. 45 atau lebih

Jawaban No. 8

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 9

Bu Rini memiliki hutang yang dilunasi dengan cicilan 1 pada setiap akhir tahun selama 10 tahun.

Pada cicilan ke-4, Bu Rini melakukan pembayaran tambahan sebesar porsi pokok cicilan ke-5.
Setelah itu, cicilan tetap 1 hingga hutang lunas.

Tentukan besar bunga yang dihemat.

a. $1-v^5$
b. $1-v^6$
c. $1-v^7$
d. $i(v^6+v^7)$
e. Tidak ada jawaban yang benar

Jawaban No. 9

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 10

Hutang sebesar 10.000 dengan bunga efektif 8% dapat dilunasi dengan:

i. cicilan tetap langsung ke pemberi pinjaman
ii. sinking fund berbunga 6%
iii. sinking fund berbunga 8%
iv. sinking fund berbunga 12%

Pembayaran bunga dan sinking fund dilakukan setiap akhir tahun.

Tentukan urutan besar pembayaran tahunan dari yang terkecil ke terbesar.

a. i < ii < iii < iv
b. ii < i = iii < iv
c. i < iv < iii < ii
d. iv < i < iii < ii
e. iv < i = iii < ii

Jawaban No. 10

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 11

Bu Gina meminjam 10.000 dan:

• membayar bunga 1.200 per tahun selama 8 tahun
• melunasi pokok di akhir tahun ke-8
• menabung ke sinking fund berbunga efektif 8%

Tentukan tingkat bunga efektif $i$ yang ditanggung Bu Gina.

a. $i<12,5\%$
b. $12,5\%\le i<13\%$
c. $13\%\le i<13,5\%$
d. $13,5\%\le i<14\%$
e. $i\ge 14\%$

Jawaban No. 11

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 12

Sebuah obligasi berharga $X$ memiliki:

• nilai par 1.000
• kupon tahunan 5,5% dibayar semesteran
• nilai penebusan 1.100
• yield nominal 4% dikonversi semesteran

Diketahui nilai kini penebusan adalah 140.

Tentukan nilai $X$.

a. $X<1.310$
b. $1.310\le X<1.330$
c. $1.330\le X<1.350$
d. $1.350\le X<1.370$
e. $X\ge 1.370$

Jawaban No. 12

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 13

Suatu obligasi dengan nilai par dan penebusan 1 dijual pada harga $1+p$ dengan kupon $c$.

Jika:

• kupon menjadi $c/2$, harga menjadi $1+q$
• tingkat imbal hasil tetap

Tentukan harga obligasi jika kupon menjadi $2c$.

a. $1+3p-2q$
b. $(1+p{)}^2/(1+q)$
c. $1+p+2q$
d. $1+2p-q$
e. $1+4p-4q$

Jawaban No. 13

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 14

Pembelian $n$ mesin baru meningkatkan laba tahunan sebesar:

$186n+104n^2-2n^3$

selama 10 tahun.
Harga per mesin 7.500 dan IRR minimum 15,5%.

Tentukan nilai $n$ yang dapat diajukan.

a. $44\le n<49$
b. $49\le n<44$
c. $34\le n<39$
d. $29\le n<34$
e. $24\le n<29$

Jawaban No. 14

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 15

Derry memiliki investasi saham dengan data berikut.

Tanggal	Saldo sebelum arus kas	Jenis arus kas	Besar
1-Jan-20	100.000	-	-
1-Jan-21	115.000	Setoran	18.000
1-Jan-22	145.000	Setoran	23.000
1-Jan-23	185.000	Penarikan	$X$
1-Jan-24	100.000	-	-

Diketahui time-weighted rate of return tahunan dari 1 Jan 2020 sampai 1 Jan 2024 adalah 10%.

Tentukan nilai $X$.

a. $X<91.000$
b. $91.000\le X<92.000$
c. $92.000\le X<93.000$
d. $93.000\le X<94.000$
e. $X\ge 94.000$

Jawaban No. 15

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 16

Diberikan tingkat bunga efektif tahunan sebesar $i$.

Nilai kini dari anuitas yang membayar 1 pada setiap akhir tahun selama $n$ tahun adalah 15,
sedangkan nilai kini dari anuitas yang membayar 1 pada setiap akhir tahun selama $2n$ tahun adalah 24.

Tentukan nilai kini dari anuitas yang membayar 1 pada setiap akhir tahun selama $3n$ tahun.

a. 33
b. 36
c. 39
d. 42
e. 45

Jawaban No. 16

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 17

Rudi menabung sebesar 1.000 pada setiap akhir tahun selama 15 tahun.

Diketahui:

• tingkat bunga efektif tahunan 6%
• setelah 15 tahun, dana digunakan untuk membeli anuitas seumur hidup
• pembayaran anuitas sebesar 120 per tahun
• pembayaran pertama dilakukan 1 tahun setelah pembelian

Tentukan usia ekuivalen (expected payment period) dari anuitas tersebut.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 11 tahun
b. 12 tahun
c. 13 tahun
d. 14 tahun
e. 15 tahun

Jawaban No. 17

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 18

Suatu pinjaman sebesar 50.000 dilunasi dengan cicilan tahunan tetap selama 20 tahun.

Diketahui:

• tingkat bunga efektif tahunan 9%
• pembayaran pertama dilakukan 1 tahun dari sekarang

Tentukan porsi pokok yang dibayarkan pada cicilan ke-10.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 1.220
b. 1.310
c. 1.400
d. 1.490
e. 1.580

Jawaban No. 18

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 19

Andra menginvestasikan 10.000 sekarang pada suatu dana dengan:

• tingkat bunga efektif tahunan 8%
• bunga dibayarkan setiap akhir tahun

Seluruh bunga yang diterima:

• 5 tahun pertama direinvestasikan pada bunga efektif 6%
• 5 tahun berikutnya direinvestasikan pada bunga efektif 7%

Tentukan total dana yang terakumulasi di akhir tahun ke-10.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 17.450
b. 17.980
c. 18.320
d. 18.750
e. 19.100

Jawaban No. 19

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 20

Suatu obligasi memiliki ketentuan:

• nilai par 1.000
• kupon tahunan 7%
• tenor 12 tahun
• yield efektif tahunan 6%

Tentukan durasi Macaulay obligasi tersebut.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 7,1 tahun
b. 7,6 tahun
c. 8,0 tahun
d. 8,4 tahun
e. 8,9 tahun

Jawaban No. 20

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 21

Suatu obligasi tanpa kupon memiliki:

• nilai tebus 1.000
• jatuh tempo 8 tahun

Harga obligasi saat ini adalah 540.

Tentukan tingkat bunga efektif tahunan.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 7,0%
b. 7,5%
c. 8,0%
d. 8,5%
e. 9,0%

Jawaban No. 21

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 22

Sebuah proyek membutuhkan investasi awal sebesar 120.000.

Arus kas proyek:

• 30.000 pada akhir tahun ke-1 sampai ke-5
• 50.000 pada akhir tahun ke-6 sampai ke-10

Jika IRR proyek adalah 11%, tentukan NPV proyek pada tingkat bunga 9%.
(Pilih jawaban terdekat)

a. -8.200
b. -2.500
c. 3.400
d. 9.600
e. 15.800

Jawaban No. 22

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 23

Dua obligasi A dan B memiliki karakteristik:

• tenor sama
• nilai par sama
• yield efektif tahunan sama

Obligasi A:

• kupon tahunan 6%

Obligasi B:

• kupon tahunan 9%

Jika durasi Macaulay obligasi A adalah 7,2 tahun, tentukan durasi Macaulay obligasi B.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 6,1 tahun
b. 6,4 tahun
c. 6,7 tahun
d. 7,0 tahun
e. 7,2 tahun

Jawaban No. 23

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 24

Suatu kontrak forward ditandatangani tanpa biaya awal.

Pada saat jatuh tempo:

• payoff kontrak adalah $2S-100$

dengan $S$ adalah harga aset pada saat jatuh tempo.

Jika harga forward wajar aset tersebut adalah 60, tentukan nilai harapan payoff kontrak.

a. -20
b. -10
c. 0
d. 10
e. 20

Jawaban No. 24

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 25

Suatu opsi beli (call option) Eropa memiliki:

• harga kesepakatan 50
• jatuh tempo 1 tahun

Pada saat jatuh tempo:

• harga aset 40 dengan probabilitas 0,4
• harga aset 70 dengan probabilitas 0,6

Tentukan nilai harapan payoff opsi tersebut.

a. 6
b. 9
c. 12
d. 15
e. 18

Jawaban No. 25

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 26

Suatu portofolio terdiri dari dua aset A dan B.

Diketahui:

• $E(R_A)=8\%$, ${\sigma }_A=12\%$
• $E(R_B)=14\%$, ${\sigma }_B=20\%$
• koefisien korelasi antara A dan B adalah 0,25

Jika proporsi dana pada A adalah 60%, tentukan risiko portofolio.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 10,2%
b. 11,4%
c. 12,6%
d. 13,8%
e. 15,0%

Jawaban No. 26

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 27

Suatu saham membayarkan dividen sebesar 2 pada akhir tahun pertama.

Dividen:

• tumbuh 4% per tahun selama 5 tahun
• setelah itu tumbuh 2% per tahun selamanya

Jika tingkat bunga untuk valuasi saham adalah 8%, tentukan harga saham tersebut.
(Pilih jawaban terdekat)

a. 44,8
b. 46,2
c. 47,9
d. 49,5
e. 51,0

Jawaban No. 27

[Jawaban Belum Tersedia]

Rumus

---

No. 28

Seorang investor memegang obligasi dengan:

• nilai par 1.000
• kupon tahunan 5%
• sisa tenor 6 tahun

Jika yield pasar naik dari 6% menjadi 7%, manakah pernyataan yang benar?

a. Harga obligasi naik dan durasi menurun
b. Harga obligasi turun dan durasi meningkat
c. Harga obligasi turun dan durasi menurun
d. Harga obligasi tidak berubah
e. Durasi tidak berubah

Jawaban No. 28

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 29

Suatu proyek memiliki arus kas sebagai berikut:

• investasi awal 80.000
• penerimaan 25.000 per tahun selama 5 tahun

Tentukan payback period proyek tersebut.

a. Kurang dari 3 tahun
b. Antara 3 dan 3,5 tahun
c. Antara 3,5 dan 4 tahun
d. Antara 4 dan 4,5 tahun
e. Lebih dari 4,5 tahun

Jawaban No. 29

[Jawaban Belum Tersedia]

---

No. 30

Manakah pernyataan berikut yang paling tepat mengenai hubungan antara harga obligasi dan tingkat bunga?

a. Harga obligasi dan tingkat bunga bergerak searah
b. Harga obligasi tidak dipengaruhi tingkat bunga
c. Harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan tingkat bunga
d. Harga obligasi selalu meningkat saat tingkat bunga naik
e. Harga obligasi hanya dipengaruhi oleh kupon

Jawaban No. 30

[Jawaban Belum Tersedia]

---